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汪靜波:創業14年,她只做了一件事

時間:2019-03-29 18:53:02來源:當代人物網作者:李碧雯點擊:
創業14年,她只做了一件事,就是管好別人的“錢袋子”汪靜波認為,不用重來就是快,可以積累就是多。這是一個頗為保守的策略,也是另一種穩妥的進攻。文丨李碧..


創業14年,她只做了一件事,就是管好別人的“錢袋子”


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汪靜波認為,不用重來就是快,可以積累就是多。這是一個頗為保守的策略,也是另一種穩妥的進攻。

文丨李碧雯   編輯丨馬吉英   頭圖來源丨被訪者供圖

2018年年底,諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO汪靜波突發奇想,決定成立一個專門的段子群,在群里大家只能發段子。群里大概有幾十人,有公司的員工,也有客戶,汪靜波也時不時在里面發自己原創的笑話。“我就想要快樂一點。”汪靜波說。

雙子座的汪靜波有著天生的幽默感。剛工作的時候,她經常跟團隊的小伙伴講各種各樣原創的笑話,小伙伴甚至會認真地記下來。但是諾亞財富發展壯大之后,團隊越來越大,壓力也隨之而來。

她決定找回真我的起點緣于一次頸椎病的發作。當時嚴重到抬不起頭,她直接被120救護車送到了醫院。

2018年對于汪靜波來說,算是自我回歸之旅。“我46歲了,我想要為自己而活。”汪靜波說。

在過去的一年,諾亞財富所在的財富管理和資產管理行業也經歷了一場“回歸”之旅。2018年4月,資管新規正式頒布,規范資金池、打破剛兌、去通道化成為常態。同時在去杠桿的影響下,很多民營上市公司大股東遭遇質押爆倉,日子并不好過。上游主要募資來源出現了問題,使得下游的資產管理行業也放緩了步伐。

2018年,諾亞財富實現銷售凈收入32.9億元,同比增長16.4%,非GAAP凈利潤首次突破10億大關,同比增長20.7%。旗下的財富管理板塊募集規模達到1100億元,資產管理板塊規模達到1692億元,同比增14.1%,注冊客戶數達到26萬,同比增近四成。

2019年,汪靜波在管理上將更為保守。在她看來,低風險運營不僅能幫助企業跨越周期,同時也是企業基業長青的關鍵。

沖突

在2018年的諾亞財富年會上,汪靜波喊出了“不剛兌不代表不負責”的口號。這個口號的背景是,2018年4月,資管新規出臺,打破剛兌成為行業大勢所趨。汪靜波希望能夠通過投資者教育,讓大家知道,要在行業長期做,還是要追求總體最優,但是這一想法在當時并不被部分客戶所理解。

“一方面一些客戶不希望承擔市場風險,但是另一方面監管上是不允許剛兌的。如果客戶虧錢了去監管鬧怎么辦?這就是沖突。”汪靜波認為這種沖突是市場發展還沒有那么健全時必須經歷的,而2018年正是這個沖突的轉折點。

比如在推行投資組合時,很多用戶不愿意投資,更愿意投資單一項目,但單一資產相對組合資產的風險更大。由于雙方最初認知的不同,在推行投資組合產品時也會遇到很多困難。

“我們這個行業很特別,其他行業都是用戶體驗第一,但是我們這個行業大部分用戶無法判斷某個產品是好還是不好。所以這個行業有時候就要引導用戶認知,這個確實很難。”汪靜波表示。

在國內經濟增長放緩、中美貿易戰、去杠桿等多方面因素影響下,國家的改革也隨之進入深水區,各行各業都必須進行更精細化的管理。

去年一年,諾亞財富加強了風險方面的管理,對管理的理財產品嚴格進行產品評級,同時銷售產品對客戶進行錄音錄像。在具體產品風險控制上,也更為精細化。

2017年,輝山乳業出現債務危機,諾亞財富旗下資產管理公司歌斐資產由于此前代銷輝山乳業債券業務而不幸踩雷。

正如《原則》中瑞·達里歐所說,如何正確地失敗才是最重要的。從輝山事件中,汪靜波和團隊的總結是,要做投資組合,逐步減少投資單一項目,對投資要更有敬畏之心。

為了避免犯同樣的錯誤,歌斐資產內部對于債券類資產不再僅僅局限于看標準的債券評級,還將增加更多精細化維度,財務盡調、法務盡調方面也更有深度。

讓汪靜波感到欣慰的是,2018年中國債券市場約有1200億違約,但是歌斐資產的標債基金取得了很好的成績。

“每個人都有局限性,但是我們至少不會發生相同的錯誤。”汪靜波說。

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原則

在業務上,汪靜波更多時候會展現野心的一面,而在公司運營上,她則堅持較為保守的策略。在經濟周期下行的環境下,這種保守的風格更為顯著。

諾亞財富的報表上,負債率很低。原本諾亞財富的發債評級為投資級,這意味著可以用2%的利率,但是汪靜波并沒有利用這一點去融資。

在汪靜波看來,要為一家創業型公司注入百年基因,低風險運營是很重要的一點。“如果你知道哪個地方死得快,就不要去。”汪靜波引用查理·芒格的經典名言解釋說:“之所以低負債率經營,因為我們理解什么叫周期,什么叫系統性風險。”

2018年諾亞財富年報披露賬上現金及現金等價物為27.04億元,同比增長近四成。汪靜波打算今年繼續保持賬上充足的現金。

2019年,公司預測非GAAP凈利潤同比增長11.9%~16.8%。國際投資者對這樣保守的增長預期并不買賬,年報公布之后,公司當天股價下跌了近12%。

之所以給出如此保守的預期,是因為諾亞財富認為,2019年是政策的大年,企業的小年。諾亞財富七成以上的客戶都是民營企業家。在去年去杠桿的背景下,一些上市公司經歷了質押爆倉,很多企業開始進行債務重組或者股權重組,這種情緒也會影響到這些企業主對外投資的想法。汪靜波認為這種調整將持續比較長的時間。

業內人士估計,2018年資產管理市場整體縮水了近40%。不過這對于諾亞財富來說可能并不完全是壞事。美國70年代末的GDP增長開始放緩時,所有行業向頭部企業集中,而在中國也將發生同樣的事情。

“以前我們不剛兌,其他公司承諾剛兌,很多客戶就跑去其他公司了,但是經歷過市場風險的客戶重新認識到我們還是比較誠實的,很多老客戶就回流了。”

2018年,諾亞財富黑卡客戶數量同比增長了30%,汪靜波并不意外。“專注長期,很多事情你想到十年,可能很多做法就不一樣了。回來的客戶也會更為忠誠和理性。”

過去一年,汪靜波系統性地總結了諾亞財富的行事三大原則:要有令客戶信服的價值主張,保持正向現金流,擁有清晰的短中長期目標。“諾亞財富的長期目標是希望在未來成長為一個全球配置公募基金品牌。”汪靜波說。

新的一年,汪靜波給團隊提了一個要求,不用重來就是快,可以積累就是多。從表面上看,這是一個頗為保守的策略,但考慮到公司逐漸進入成熟期、行業面臨大洗牌的背景,這算是另一種穩妥的進攻。


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